「我教董建华买股票」

信报财经新闻  专访  By 邓传锵 陈洁瑜 2012-05-21

王启铭：港交所外行领导内行
......
「以前交易所的话事人都是经纪，甜苦冷暖自知，现时他们都靠估。多年来，港交所的管理层几乎没有一个是经纪出身。港交所主席郑维健、李业广、夏佳理，以至现时的周松岗，都不太懂市场运作，现时的行政总裁李小加也不是这行出身。政府找些不懂的人来做，没有basic knowledge，根本是外行人领导内行人。」「2000 年，港交所搞上市，初时计划向经纪买牌，遇到很大阻力。李业广向我求教，我说经纪要个牌来搵食，你买clearing就可以了。」王启铭形容，现时港交所都是「食古不化」的人，一旦周松岗上台就会「找他倾倾」。
......

「我教董建华买股票」

王启铭的妻子与前特首董建华的妻子赵洪聘是姊妹，王启铭这一投资高手，也有向老襟传授几招。

「我教他只买香港蓝筹股，如中电（002）及港灯（已易名电能实业，上市编号006），美国股票不要沾手，他买蓝筹股都赚到盘满钵满了。」王启铭是董建华的御用经纪之一。「他有个户口在我们公司买股票，只买蓝筹股，由于不想报港交所，所以东方海外是不买的。」王启铭笑说，多年来董建华只买不卖，所以严格来说谈不上是炒股票。

力劝不要买美股

王启铭留学美国、董建华也被视为美国通。不过王启铭却力劝董建华不要买美股，「第一、买美国股票要缴交股息税；第二、没有人清楚知道，P╱E 是除税前或除税后；第三、由于时区不同，买卖时出价会很蚀底。」「中资股升得快、跌得也快，而且经验告诉我，他们大都不派息。我不懂，就不敢买。」

中资股也非王启铭的心头好，多年来，他只锺情恒生指数成分股。「有些来上市的股份是搵香港人笨，呃完钱又唔派息。」王启铭与董建华两位襟兄弟，不时会在家庭聚会上碰面，除了投资，有时也会讨论时事。「他英文很好，又与美国总统、国会议员等政界人士稔熟，北京视他为盲公竹，很受重用。」有次王启铭对这位老襟开玩笑： 「你样样都叻，最唔叻系诈脚痛落台。」逗得董建华大笑。

「董建华太忠直了。如果是我，我怎样都会做下去；不过，可能他也承受很大的压力。」王启铭试图为这位襟兄弟开释。

「有次董建华问我想不想做太平绅士。我说千万不要，要巡监狱、巡厕所，又闷、又不自在。」「我什么衔头都没有，但活得很轻松。人怕出名猪怕肥，李福兆就是因为太出名，所以落得这样下场。」王启铭很低调，除1983年接受过访问讲马外，今次是他唯一一次的专访。

买债一定赚炒股难搵食

「73 年股灾时，恒指由一千七百点暴泻至一百多点，86、87 年好景时，每日做几千万生意，做到不想做。股市有什么大风大浪我未见过？」目前王启铭看淡后市，认为欧债危机很难解决。

近年他不炒股，发现了另一发达秘笈──买香港蓝筹公司债券。

「所有欧洲国家都是福利国家，六十岁退休就有福利，福利国家的经济怎会好。我有个法国朋友，失业三年，每月还领万多元，为何要工作呢？那个政党愿意多付福利，选民就会投他一票。萨尔科齐呼吁法国人刻苦耐劳，但法国人需要香槟！人民怎会选他呢？」他又说， 「欧债」两个字会拖死全球股市。「移动平均线、什么技术分析都是假的，汇丰跌至33 元，你估到吗？」三年来，王启铭已绝迹股坛， 「手上的股票都是仓底货，旨在收股息」，他转而钻研公司债券。「外国公司的债不要买，即是3A 评级都是假的，AIG、房利美、房贷美出事前也是3A。」在三个因素下，王启铭形容香港恒指成份股公司发行的债券非常值得投资。「第一，安全（Safety），你有没有听过汇丰、渣打出事呢？第二，盈利能力（Profitabil ity），汇丰银行的债有八厘息，一般都有四、五厘。第三，流动性（Liquidity），你转手容易，相对来说，现时至少有三百只股票几乎没有成交。」

买债净赚七厘息

王启铭笑说，买债还可以借平钱，简直是送钱入你袋。当被记者追问这个发达秘笈时，他风趣地表示： 「买债无风险，包保你有嫁妆！」他举例说，如果帮汇丰买债，可以同业拆息向银行借钱，计完条数后每月净赚很多。

「你当同业拆息一厘，买债收息八厘，都净赚七厘息啦！当你至少买100 万美元，最多借八成，现时同业拆息约0.8 厘，你只要拿百多万港元出来，每个月付些少息，就可以收息8 万美元。」「从未试过同业拆息会这么低，我做了三年都未起过。美国联储局主席贝南奇已预告，2014 年前都不会加息，即是说未来两年都会有人入钱落我的袋，你认为我还需要炒股票吗？」王启铭透露，现时超过一半的身家都用来买bond， 「买最多的是汇丰、九仓、渣打、中银香港，因为它们会担保上身，所以绝对不怕。」他表示，买bond 不需要什么高深财技，但有三个条件：「有钱、有兴趣、有相关知识」；刚巧，这三样他都有。

王启铭小档案
年龄：80岁学历：美国加州大学商业科学士工作：远东金融交易所创办人之一、前港交所副主席，曾同一时间担任七间公司主席、两间公司的执行董事，以及11间公司的董事。
养马：三十多岁已成为马会遴选会员，曾经拥有多匹马，包括「花旗银」、「欧元银」、「北京银」，以及「香港银」。
嗜好： 每周两日打高尔夫球，两日赌马，一日则用来打牌联谊。